维多利亚的秘密（维密）大秀再次引起广泛关注，最近在洛杉矶举行的秀引发了热议，相关话题在微博热搜上迅速上升，累计阅读量达近4亿。中国超模刘雯与奚梦瑶的出场备受瞩目，此外，卡戴珊家族的凯莉·詹娜身着维密最高价的Fantasy Bra（约5000万美元）也成为焦点。
维密近期发布的财报显示，2026财年第一季度全球净销售额达到15.6亿美元，净利润为4800万美元，实现扭亏为盈。在中国市场，维密2026财年的营收达27.99亿港元，净利润为5.25亿港元，同比增长超五倍。这一亮眼成绩归功于维密与内衣制造商维珍妮于2022年成立的合资公司，专注于中国市场的线上线下业务，维珍妮持有49%股权。
业内人士指出，维珍妮接手后，维密主要发生了三大变化。首先，产品开发与市场营销的策略由“悦人”转向“悦己”，推出包括无钢圈内衣在内的多样产品，以适应不同使用场景。其次，定价策略发生调整，推出越来越多的百元以内商品，使品牌形象转向“平民化”。例如，在天猫官方旗舰店，销量排名前十的文胸均售价在200元以内。最后，维密也在直播电商领域快速发展，自2021年起与李佳琦合作，2023年“双11”期间新品单场销售突破千万，慕斯绒睡衣在2024年“双11”时短短两分钟内售出2.8万件。
尽管维密曾在2017年上海大秀后迎来高光时刻，但此后品牌销量开始下滑。2020财年，维密在中国亏损6.69亿港元，北美亦关闭约250家门店。分析指出，尽管维密知名度高，但其目标客群逐渐老化，加上与新兴品牌相比，产品款式较为沉重、价格偏高，与大众需求脱节。在定价上，维密逐渐向下调整，睡衣和内衣的主要售价均在200到300元之间。
研究机构负责人认为，维密在中国市场的增长是通过“品牌降维变现”实现的，这种大众化策略虽然短期内促进了销量，但长期可能削弱品牌的高端形象和神秘感。数据显示，在2026年天猫618内衣销售中，维密位列第一，紧随其后的是Ubras和蕉内，而众多本土品牌也纷纷进入前20名单，显示出市场竞争的激烈。
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